西南证券股份有限公司龚梦泓近期对格力电器进行商讨并发布了商讨报告《2024年三季报点评：行业承压营收下行，控费权贵盈利普及》，本报告对格力电器给出买入评级，刻下股价为43.3元。

格力电器(000651)　　投资重心　　事件：2024年前三季度公司完毕营收1474.2亿元，同比减少5.4%；归母净利润219.6亿元，同比增长9.3%；扣非净利润211.6亿元，同比增长10.1%。单季度来看，Q3公司完毕营收471.3亿元，同比减少15.9％；归母净利润78.2亿元，同比增长5.5%；扣非后归母净利润73亿，同比增长2.1%。　　三季度空调内销承压，以旧换新策略有望提振改日需求。前三季度，公司主交易务收入为1322亿元同比增长2.9%，其他业务收入为145.2亿元同比下落45.3%，主要系公司周折业务结构所致。证实产业在线数据，7、8、9月空调内销区分同比-21.3%、-5.4%、7.4%。7月，空调行业合座承压，库存高位，内销出货大幅下滑，8月高温天气影响下，降幅缩窄，跟着以旧换新全面鼓吹，9月重回增长态势。但7,8月为传统旺季，基数较大，因此，三季度合座承压。公司动作空调行业龙头，合座趋势与行业呈现一致性，三季度营收出现下滑。据产业在线最新发布的排产数据：10、11、12月空调内销排产区分+5.2%、18.5%、+21%；外售排产区分+51%、65.5%、48.5%，充分体现了各厂商对四季度空调表里销的乐不雅预期。咱们觉得以旧换新策略灵验促进内销需求，外售订单情况风雅，展望行业及公司Q4将重回增长态势。　　用度率权贵改善，盈利智力普及。公司2024Q3毛利率同比减少0.5pp至29.7%，咱们臆测或受原材料价钱影响。用度率方面，公司销售/处分/财务/研发用度率区分为4.4%/3.6%/-1.4%/3.9%，区分同比-4.4pp/+0.4pp/+0.6pp/+0.9pp，销售费率改善权贵，2024Q3公司净利率为15.6%，同比普及2.7pp。　　盈利预测与投资忽视。公司动作空调行业龙头，充分受益于以旧换新策略，展望公司2024-2026年EPS区分为5.7元、6.16元、6.75元，对应估值8、7、6X，督察“买入”评级。　　风险辅导：行业竞争加重、原材料本钱波动、策略不足预期等风险。

证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据谋略，国信证券陈伟奇商讨员团队对该股商讨较为深切，近三年预测准确度均值高达87.3%，其预测2024年度包摄净利润为盈利326.53亿，证实现价换算的预测PE为7.47。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增抓评级3家；畴昔90天内机构目的均价为54.15。

以上本体为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成体育游戏app平台，不组成投资忽视。